贵所于 2023年 8月 30日出具的《关于泰瑞机器股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函》（上证上审（再融资）〔2023〕631 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。泰瑞机器股份有限公司（以下简称“泰瑞机器”、“发行人”、“公司”）与财通证券股份有限公司（以下简称“财通证券”、“保荐机构”、“保荐人”）、天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会计师”、“天健会计师事务所”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”、“锦天城律所”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进行了认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。

　　1、如无特殊说明，本问询函回复中使用的简称或名词释义与《泰瑞机器股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称“募集说明书”）中的含义相同。

　　2、本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和在尾数上存在差异， 均为四舍五入所致。

　　根据申报材料，公司本次向不特定对象发行可转债拟用于泰瑞大型一体化智能制造基地项目和补充流动性资金，其中制造基地项目年产 29台压铸机和 5000台注塑高端装备，压铸机为发行人新产品。

　　请发行人说明：（1）结合产业政策、公司发展战略、市场竞争情况、产品客户需求说明本次募投项目的必要性，募投项目部分用于生产新产品压铸机，募集资金是否投向主业；（2）结合压铸机与注塑机在生产设备和生产工艺、应用领域、下游客户等方面的区别与联系，对应的发行人技术、人员及市场储备情况，说明发行人在本次募投项目的可行性；（3）结合报告期内公司主要产品产能规模、产能利用率、本次募投项目实施后公司的产能变化情况、行业竞争情况、目标客户、研发进展及客户验证拓展情况、在手订单及意向性合同等，说明公司产能扩张速度与市场容量增长速度的匹配性，公司本次募投项目产能规划合理性及具体产能消化措施；（4）本次募投项目环评和能评备案取得进展。

　　（一）结合产业政策、公司发展战略、市场竞争情况、产品客户需求说明本次募投项目的必要性，募投项目部分用于生产新产品压铸机，募集资金是否投向主业

　　公司本次募投项目涉及注塑机与压铸机产品的研发生产。根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），注塑机所属行业为“C35专用设备制造业”大类下的“C3523塑料加工专用设备制造”，压铸机所属行业为“C34通用设备制造业”大类下的“C3423铸造机械制造”。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司本次募投项目中的注塑机和压铸机产品属于高端装备制造产业领域。根据《产业结构调整指导目录（2019年本）》，公司本次募投项目投向不属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》中规定的限制类和淘汰类产业。

　　（2）本次募投项目投向不涉及落后产能，不属于高耗能、高排放行业 根据国家发改委发布的《关于做好 2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2018〕554号）、《关于做好 2019年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2019〕785号）及《关于做好 2020年重点领域化解过剩产能工作的通知》（发改运行〔2020〕901号），全国产能过剩情况主要集中在钢铁、煤炭和煤电行业。根据国务院《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（国发〔2010〕7号）、工业和信息化部《关于印发淘汰落后产能工作考核实施方案的通知》（工信部联产业〔2011〕46号）以及工业和信息化部、国家能源局《2015年各地区淘汰落后和过剩产能目标任务完成情况》（工业和信息化部、国家能源局公告 2016年第 50号）等规范性文件，国家淘汰落后和过剩产能的行业包括：炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、水泥（熟料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电池（极板及组装）、电力、煤炭。公司本次募投项目投向均不属于上述国家淘汰落后和过剩产能的行业，不属于落后和过剩产能。

　　根据《关于加强高耗能、高排放建设项目生态环境源头防控的指导意见》（环环评〔2021〕45号），“两高”项目暂按煤电、石化、化工、钢铁、有色金属冶炼、建材等六个行业类别统计，后续对“两高”范围国家如有明确规定的，从其规定。公司本次募投项目投向不属于高耗能、高排放行业。

　　注塑机和压铸机均属于模压成型装备，模压成型装备行业是装备制造业中的高端装备制造业，是国家重点扶持的战略新兴产业。装备制造业特别是高端装备制造业为各行业提供技术装备，是国家的基础性和全局性产业，是提升传统产业的重要依托，是新兴产业的重要组成部分，对我国制造业实现战略转型升级具有重大的推动作用。

　　注塑机作为塑料加工业中使用量最大的加工机械，是衡量塑料机械制造能力的重要标志。铸造是装备制造业不可或缺的工艺环节，关乎装备制造业产业链供应链安全稳定，而其中高端压铸技术及能力是一个国家先进制造业的重要标志。

　　为更好地推动注塑机和压铸机行业高质量发展，我国相应出台了一系列政策鼓励和促进高端注塑机和压铸机的发展，相关主要产业政策具体如下：

　　为进一步鼓励企业研发创新，促进集成 电路产业和工业母机产业高质量发展， 将提高集成电路和工业母机企业加计扣 除金额。集成电路企业和工业母机企业 开展研发活动中实际发生的研发费用， 未形成无形资产计入当期损益的，在按 规定据实扣除的基础上，在2023年1月 1日至2027年12月31日期间，再按照 实际发生额的 120%在税前扣除；形成无 形资产的，在上述期间按照无形资产成 本的220%在税前摊销。 其中，合模力≥6000吨的高压压铸机符 合先进工业母机产品基本标准。

　　该意见指出到 2025年，重点领域高端铸 件及锻件产品取得突破，一体化压铸成 形及无模铸造等先进工艺技术实现产业 化应用。到 2035年，行业总体水平进入 国际先进行列，形成完备的产业技术体 系和持续创新能力，培育形成有国际竞 争力的先进制造业集群。

　　指导意见提出要升级创新新型抗菌塑 料、面向 5G通信用高端塑料、特种工程 塑料、血液净化塑料、高端光学膜等塑 料制品，推进产业基础高级化，大力开 发塑料制品行业高端专用装备，编制塑 料制品产业链图谱钣金，推动补链固链强链。

　　大力发展智能制造装备。针对感知、控 制、决策、执行等环节的短板弱项，加 强用产学研联合创新，突破一批“卡脖 子”基础零部件和装置。推动先进工艺、 信息技术与制造装备深度融合，通过智 能车间/工厂建设，带动通用、专用智能 制造装备加速研制和迭代升级。

　　提升智能制造供给支撑能力，开展设计、 工艺、试验、生产加工等过程中关键共 性技术攻关和集成应用，加速工业技术 软件化，攻克一批重大短板装备和重大 技术装备。围绕机械、汽车、航空、航 天、船舶、兵器、电子、电力等重点装 备领域，建设数字化车间和智能工厂， 构建面向装备全生命周期的数字孪生系

　　统，推进基于模型的系统工程（MBSE） 规模应用，依托工业互联网平台实现装 备的预测性维护与健康管理。

　　“十四五”期间，我国铸造行业需重点 发展一批高端铸造装备，并加快其在行 业中的应用。铸件、铸造材料和铸造装 备企业及产业链协同创新能力得到进一 步提升，先进铸造材料、先进工艺和关 键装备能够实现有效突破，快速成型等创新技术与传统铸造进一步深度融合。

　　加大国家产业政策支持力度，加大财税 政策支持力度。调整国民经济分类、凸 显塑料机械的重要地位，强烈建议将塑 料机械提升至“制造业”项下的第二层 级分类，与其工业母机的地位相匹配。 重视标准制定与执行。加大基础研究与 创新支持力度，引导行业企业重视技术 创新人才培养资金投入，鼓励创新发明。 促进相关产业配套能力的提升。

　　《中华人民共和 国国民经济和社 会发展第十四个 五年规划和 2035 年远景目标纲 要》

　　深入实施增强制造业核心竞争力和技术 改造专项，鼓励企业应用先进适用技术、 加强设备更新和新产品规模化应用。建 设智能制造示范工厂，完善智能制造标 准体系。

　　加快推进新一代信息技术和制造业融合 发展，要顺应新一轮科技革命和产业变 革趋势，以供给侧结构性改革为主线， 以智能制造为主攻方向，加快工业互联 网创新发展，加快制造业生产方式和企 业形态根本性变革，夯实融合发展的基 础支撑，健全法律法规，提升制造业数 字化、网络化、智能化发展水平。

　　综上所述，公司本次募投项目符合国家产业政策，不涉及产能过剩行业或限制类、淘汰类行业，亦不属于高耗能、高排放行业。

　　（1）公司基于产业相关、市场相关、客户相关等优势布局压铸机业务，旨在成为复杂注塑成型和金属一体化成型高端装备制造商，本次募投项目有助于提高国产高端注塑机和压铸机市场供给，推动进口替代步伐

　　公司是国内领先的注塑机生产企业，本着“产业相关”、“市场相关”、“客户相关”的优势，2022年开始进军一体化压铸成型高端装备行业，推动公司模压成型设备产品从单一的注塑机转向兼顾注塑机与压铸机的多元化发展，积极构建公司利润的第二增长曲线。未来，公司将重点为新能源行业提供复杂注塑成型和金属一体化成型的技术和产品方案，争做全球新能源模压成型装备和技术领域的领导者与高端进口产品替代者。

　　公司多年来专注于高端注塑机领域的生产制造与技术创新，将注塑机产业作为未来发展的基础支撑。近年来，公司持续加大研发投入，对标欧美、日本等发达国家的高端注塑机产业，持续加大产品创新和技术升级，研发的全新高端注塑机产品和注塑成套系统解决方案已成功在下游应用领域得到全系列验证和行业普遍认可。公司凭借自身在注塑机领域的技术积累和市场预判，将高端机型压铸机作为公司未来发展的核心战略之一。公司通过组建经验丰富的压铸机研发及应用团队，实现大型及超大型压铸机的技术储备，目前公司压铸机产品已取得技术攻关成果，首台 4500T大型压铸机装配完成即将落地。但是，公司当前生产场地的智能化水平、面积大小、承重能力等均不能满足企业长足发展的需求，限制了产品生产效率的提升和创新发展的空间。本次募投项目将建设高端注塑机和压铸机生产平台，有效推动公司高端注塑机的市场化发展，保障公司实现“畅销一代，储备一代，研发一代”的可持续发展战略，实现大型及超大型压铸机规模化供给，有效推进公司高端机型压铸机的产业化进程。因此，本次募投项目有利于强化公司核心竞争力，推动公司成为行业领先的复杂注塑成型和金属一体化成型高端装备制造商。

　　综上，本次募投项目建成后，将提高公司高端注塑机生产效率与产能水平，并推动公司高端压铸机产业化发展，以充分满足新能源产业快速发展背景下持续增长的高端注塑机与压铸机市场需求。有利于提高国内高端注塑机与压铸机的市场供给，为我国高端注塑机与压铸机技术推广和应用形成示范，对于缩小与国外领先的注塑机与压铸机产业发展水平差距，加快进口替代步伐具有重要作用。同时，对于保障我国装备制造产业供应链的安全稳定，推动国内先进制造业高质量发展具有重要意义。

　　（2）同行业主要可比公司均先后布局注塑机和压铸机业务，且基于良好的行业发展预期均在大规模扩产，本次募投项目符合行业发展趋势和产业逻辑 从同行业主要可比公司来看，业务范围基本都覆盖了注塑机和压铸机业务，其中海天集团、伊之密是先开展注塑机业务再拓展至压铸机业务，力劲科技是先开展压铸机业务再延伸至注塑机业务。注塑机和压铸机均属于模压成型设备，二者在原材料、核心部件构成、生产设备、生产工艺、应用领域及下游客户、核心技术等方面交叉度较高，业务延伸符合产业逻辑，具有确定性。根据公开资料查询，报告期内海天集团和伊之密对注塑机和压铸机业务均进行了大规模扩产，力劲科技主要针对压铸机业务进行大规模扩产，震雄集团主要是对现有生产场地进行老旧改造和设备自动化升级等来提高产能，未披露新建生产基地的产能扩张规划，同行业主要可比公司报告期内扩产的具体情况如下：

　　海天佛山顺德海天高端智能装备生态产业基地（华 南总部）：项目总投资近 100亿元，首期项目占地 约 461亩，一号厂房已于 2022年下半年开始运行， 第二、三及五厂房将在 2023年年底前完工，届时华 南总部的厂房建设基本完成并可投入使用。

　　海天金属宁波保税区基地：总投资 1.6亿美元，占 地约 139亩，建面约 7.5万平方米。

　　海天国际的间接全资附属公司海天塑机向海天金属 增资人民币 9,980万元，增资款项将用于海天金属 的压铸机产能扩张及研发开支。

　　海天国际塞尔维亚制造基地：项目总投资 1亿欧元， 占地约 25万平方米，预计于 2025年投入运营。

　　海天墨西哥新工厂：投资金额约 5,000万美元，占 地约 9.2万平方米，一期厂房 2.7万平方米。

　　伊之密印度古吉拉特邦新工厂：一期厂房正式投入 使用，印度新工厂计划分两期完成，占地面积 8万 平方米，一期厂房建筑面积超过 2万平方米，全面 达产后每年可生产制造 2000台注塑机，二期厂房建 成投产后，可满足年产值 100亿卢比的需求。

　　伊之密顺德五沙第三工厂“数字化工厂&重型压铸 车间”：总投入超 20亿元，位于顺德五沙高新产业园，占地 268亩，建筑面积达 26万平方米。数字化 工厂预计能为伊之密注塑机产品线亿 的产能；重型压铸车间占地总面积约 2.3万平方米， 耗资 1.6亿，具备年产重型和超大型压铸机 100台 的能力，预计新增产能超 10亿元。

　　伊之密吴江生产工厂“年产智能节能注塑机 1000 台项目”：项目总投资约 1.5亿元，占地面积约 5000 平方米，总建筑面积约 1.8万平方米。

　　力劲合肥“智能超大型压铸装备生产基地项目”： 项目总投资 18亿元，预计总占地面积约 200亩，年 产智能压铸装备约 1000台套，年产值超过 40亿元。

　　力劲深汕特别合作区超大型压铸机生产基地：项目 总占地面积为 4.83万平方米，预计新生产基地可提 升约 30%的产能空间。

　　力劲宁波杭州湾“大型压铸机研发及制造项目”： 项目总占地面积约为 15.9万平方米，预计将于 2023 年 5月开始使用，投产后可年产 400台大型压铸机， 年产能空间可达 40亿元。

　　力劲池州鑫力达“高端智能装备及百吨级智能装备 组件项目”：项目总投资约 12.3亿元，占地面积 300 亩。项目全部建成后将形成年产 5000台中大型智能 装备、百吨级铸件及组件的能力，预计年均总收入 超过 22亿元。

　　注：伊之密和力劲科技压铸机业务都在上市公司体系内；海天集团旗下压铸机业务运营主体为宁波保税区海天智胜金属成型设备有限公司（简称“海天金属”），未纳入海天国际上市公司体系内；震雄集团曾与广州机械科学研究院合资成立压铸机生产企业广州震高机械有限公司，该企业已注销，根据公开资料查询，目前震雄集团旗下无压铸机业务经营主体。

　　综上所述，本次募投项目符合公司发展战略，有助于提高国内高端注塑机与压铸机的市场供给，推动进口替代步伐。同行业主要可比公司均先后布局注塑机和压铸机业务，且基于行业良好发展预期均在积极扩充产能，本次募投项目符合行业发展趋势及产业逻辑。

　　注塑机是塑料加工业中使用量最大的加工机械，在塑料机械领域占据主导地位，大约占全部塑料成型机械产值的 40%，是衡量塑料机械制造能力的重要标志。

　　中国注塑成型装备的产量已经连续十余年位居世界第一，已成为我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的第一大类。根据Grand View Research研究机构预测，2022年全球注塑机市场空间约为153.30亿美元，预计2023年和2030年全球注塑机市场规模将分别达到 159.90亿美元和 220.30亿美元，复合增长 率为4.6%。根据智研咨询数据统计，2021年我国注塑机行业市场规模为 263亿 元，预计 2022年将达到 280亿元，近 5年复合增长率约 5%。注塑机行业下游应 用领域广泛，市场规模较大，发展前景广阔。 图：2017-2022年中国注塑机市场规模

　　压铸机下游应用广泛，汽车行业是压铸机主要的下游应用风云体育直播，受中国汽车产销正增长和一体化压铸技术推广的驱动，中国压铸机市场规模将于未来 5年保持持续增长态势。根据头豹研究院的数据统计及估算，2017-2022年，我国压铸机市场规模从 60亿元持续增长至 192亿元，年复合增长率高达 26.19%。未来，我国压铸机市场将在政策和市场的双重推动下保持高速增长趋势，预计到 2023年、2025年，将分别突破 200亿元和 300亿元的市场规模水平。压铸机作为汽车一体化压铸的核心机械设备，汽车电动化、轻量化发展趋势将为其市场发展提供强劲动力，从而为压铸机行业提供庞大的市场发展空间。

　　图：2017-2026年 E中国压铸机市场规模 数据来源：头豹研究院 （2）高端注塑机及压铸机国产替代进程加速 根据海关总署数据显示，2022年我国注塑机进口数量、进口金额、进口单 价分别为 6,979台、6.09亿美元、8.73万美元/台，出口数量、出口金额、出口单 价分别为 60,578台、16.39亿美元、2.70万美元/台。我国注塑机的出口数量和金 额远大于进口，并且近年来出口与进口数量的比例持续扩大。相较于进口注塑机， 国产注塑机在保持价格优势的同时，产品技术和质量也在不断提升，高端注塑机 的国产替代进程正在加快。 图：2017-2022年中国注塑机进出口情况 数据来源：iFinD，海关总署

　　近年来随着汽车等下游应用领域的高速发展，我国压铸机市场得以飞速发展，国产压铸机的设计水平、技术参数、性能指标、机械结构、制造质量等都有不同程度的提高。国内压铸机生产商如力劲科技、伊之密、海天金属等快速响应汽车行业一体化压铸技术，积极布局大型压铸机产品，突破了国产大吨位压铸机的供给瓶颈。

　　（3）与同行业可比公司相比，公司注塑机和压铸机市场规模提升空间较大 1）注塑机市场竞争格局

　　从注塑机的全球市场竞争格局来看，欧洲及日本企业在高端注塑机市场份额中占据领先地位，我国注塑机企业正往高端领域的方向转型。注塑机市场的主要代表企业包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业，以及海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等国内优势企业。德国、意大利、日本、美国等发达国家占据高端注塑机市场份额，其中以德国为代表的欧洲国家生产的精密注塑机、大型注塑机，以日本为代表的电动注塑机，占据了大部分的高端市场。国内的注塑机由于发展起步较晚、技术制约等原因，目前主要集中在中低端市场。随着我国注塑成型装备技术的不断进步与革新，国内龙头企业正在向高端市场不断迈进。从国内市场竞争格局来看，海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等注塑机龙头企业占据中高端市场，而国内大量的中小型企业占据中低端市场。随着国内注塑机龙头企业技术水平的不断提升，在高端市场领域也正逐步缩小与国外注塑机高端企业的差距。

　　图：注塑机行业全球市场竞争格局 从同行业可比公司来看，公司注塑机产品已具有一定的市场地位。公司是中国塑料机械工业协会副会长单位，浙江省机械工业联合会副会长单位，国家高新技术企业风云体育官网、浙江省企业技术中心单位、浙江省“专精特新”企业、浙江省企业研究院。根据中国塑料机械工业协会对中国塑料机械行业优势企业的评选，公司2011年至2023年连续入选“中国塑料注射成型机行业 15强企业”、“中国塑机制造业综合实力 30强企业”。根据中国塑料机械工业协会最新发布的 2023年中国塑料注射成型机行业优势企业的评选结果，公司2022年主营业务收入和净利润排名均行业第四，仅次于海天集团、伊之密和震雄集团三家。

　　注：海天国际、震雄集团、泰瑞机器收入来自于注塑机及相关配件和服务，因此上述数据取自其全部营收数据；伊之密和力劲科技收入来自于注塑机和压铸机等多个产品，因此收入数据取自其注塑机单项业务营收数据。震雄集团、力劲科技以截至 2021/3/31、2022/3/31、2023/3/31、2023/9/30作为各报告期末，且注塑机收入按照 2020年、2021年、2022年人民币对港币年平均价 0.8893、0.8300、0.8589换算成人民币，截至本回复出具日暂未披露 2023年中期报告；各公司营收增速按照原始币种收入计算。

　　从压铸机市场竞争格局来看，国际知名压铸机企业主要集中在欧洲、日本等国家，以布勒、意德拉、意特佩雷斯为代表的知名企业占据了全球高端压铸机市场主要份额，这些厂商具备行业先发优势，产品性能、开发能力较强，在细分领域形成较高壁垒。国内压铸机企业由于起步晚于国际厂商，产品的总体结构设计与产品稳定性相较于国际厂商的压铸机产品较弱。近年来，以力劲科技、伊之密、海天金属等为代表的国产压铸机厂商，在不断引进和消化吸收国外先进技术基础上，通过自主研发和产学研相结合，产品制造技术已取得较大突破，在性能指标与机械质量方面已和国际厂商逐渐拉小差距，基本可实现进口替代，且中国本土压铸机产品具备较高性价比。

　　图：压铸机行业全球市场竞争格局 力劲科技、伊之密、海天金属等国产压铸机厂商快速响应汽车行业一体化压铸技术，积极布局大型压铸机产品，突破了国产大吨位压铸机的供给瓶颈。其中力劲科技自成立以来深耕压铸机领域，是全球最大的压铸机制造商之一，收购了意大利顶级压铸机品牌意德拉，其压铸机营收规模显著高于伊之密等国内同行。

　　公司压铸机产品正在小范围试制阶段，首台 4500T大型压铸机已装配完成即将落地，暂未形成实际收入。国内压铸机同行业主要可比公司报告期内压铸机业务营收情况如下：

　　注：力劲科技、伊之密收入数据取自其压铸机单项业务营收数据，海天金属是海天集团下属压铸机业务运营主体，其相关业务未纳入海天国际，未能统计其压铸机业务营收规模。

　　力劲科技以截至 2021/3/31、2022/3/31、2023/3/31、2023/9/30作为各报告期末，且压铸机收入按照 2020年、2021年、2022年人民币对港币年平均价 0.8893、0.8300、0.8589换算成人民币，截至本回复出具日暂未披露 2023年中期报告；各公司营收增速按照原始币种收入计算。

　　综上所述，注塑机和压铸机市场空间广阔，行业增势良好，与同行业可比公司相比，公司营收规模和市占率仍有较大提升空间，本次募投项目具有必要性，有助于提升公司在行业内的竞争力。

　　注塑机广泛应用于汽车配件、家用电器、3C、包装及仓储物流等行业，压 铸机下游主要应用领域是汽车配件、家用电器、3C等领域，二者下游应用领域 重合度较高，主要下游市场情况如下： （1）汽车行业 世界汽车材料的技术发展方向是轻量化和环保化，为此增加车用塑料在汽车 中的使用量，成为降低整车成本及其自重、增加汽车有效节能的关键。随着汽车 行业的迅猛发展，特别是新能源汽车的快速发展，“以塑代钢”的需求将有更大 发展空间，将为注塑机市场带来广阔的需求增量。 目前，一体化压铸技术作为一种改变冲、焊、涂装汽车生产制造工艺的新技 术，被广大新能源汽车主机厂商所热捧。未来，在“双碳政策”和汽车电动化的 背景下，无论是传统的燃油汽车还是新能源汽车，其对汽车节能、零部件轻量化 的需求都在逐步上升，一体化压铸技术将逐渐成为整个汽车行业主流的制造工艺， 而压铸机作为一体化压铸的核心装备，也将成为整个汽车制造领域的核心装备。 近年来汽车产业发展相对稳定，在多种鼓励消费政策的支持下，我国汽车工 业持续保持稳定增长态势。自 2009年以来，我国汽车产销量连续保持全球第一。 根据中国汽车工业协会统计数据，2022年全国汽车产销分别为 2,702.10万辆、 2,686.40万辆，其中新能源汽车产销量分别为 705.80万辆和 688.70万辆。我国新能源汽车产业已经进入了规模化快速发展新阶段，将继续保持高速发展的态势。 图：2012-2022年我国汽车产销量（含新能源汽车） 资料来源：中国汽车工业协会

　　近几年随着人民生活水平的提高和消费升级，全球家电行业处于稳定发展阶段，我国已成为全球家电制造中心。绿色环保化、轻量化、功能多元化、外观人性化、高性能低成本化等已成为家电塑料制品的发展方向，注塑机制造企业与家电制造企业共同研究塑料在家电行业的应用，通过创新注塑技术，以不断适应并引领市场新的需求。家电零部件需满足高强度、高精度、高耐用性等特点，压铸机可以在短时间内生产大量的家电零部件，并且精度高、质量稳定，能够满足家电行业的生产需求。随着家电消费市场需求的稳步增长及技术创新与产品更新换代，对注塑机及压铸机的需求随之增加。

　　中国是全球最大的 3C电子市场之一，随着数字化、信息化技术的发展和人们对 3C产品需求的增长，3C产品正朝着轻、薄、短、小的方向发展，镁合金材料所具有的轻量化、铸造性能好、比刚度高、电磁屏蔽性能好以及可回收性等优点适应了 3C产品的发展要求，而压铸机在 3C产品压铸件生产中起着重要作用。

　　塑料零部件在 3C产品中应用广泛，电子通讯产品零部件的注射成型都需要精密塑料注射机满足成型要求，科技含量高的注塑机市场需求日益增强。因此，随着3C产品日益提高的精密化、轻量化等要求，注塑机和压铸机在 3C行业的应用亦越来越大。

　　包装是塑料应用中最多的领域，随着各种新型材料以及材料加工新技术的研究开发，特别是新型高分子材料的不断涌现，为包装提供了广阔的发展空间。随着生活水平和工业技术的进步，市场对产品包装的外观、强度、便于携带、防腐保鲜等特性提出了更高的要求，未来对注塑的包装制品有更大的需求。在全球贸易流通特别是电子商务的带动下，物流行业快速发展，在大型塑料托盘、周转箱、储物箱等规模化应用的带动下，注塑成型装备市场需求由此发展壮大。

　　综上所述，本次募投项目符合国家产业政策和公司发展战略，注塑机和压铸机下游应用领域广泛，市场空间广阔，行业增势良好，募投项目实施符合行业发展趋势及有助于提升公司市占率，因此本次募投项目具有必要性。

　　5、募投项目部分用于生产新产品压铸机，满足募集资金主要投向主业要求 公司是国内领先的注塑机生产企业，2022年开始进军一体化压铸成型高端装备行业，旨在成为复杂注塑成型和金属一体化成型高端装备制造商。注塑机和压铸机均属于模压成型设备，二者在原材料、核心部件构成、生产设备、生产工艺以及下游市场和客户等方面交叉性较高，业务延伸符合产业发展逻辑，同行业可比公司海天集团、伊之密和力劲科技等均已先后布局注塑机与压铸机业务，且基于行业良好预期近年来均在积极扩产。

　　本次募投项目涉及注塑机与压铸机的产品生产，与公司主营业务发展方向一致，符合公司整体发展战略。压铸机项目系公司主营业务的战略构成部分，募投项目符合募集资金主要投向主业的要求。本次募投项目将增加国产高端注塑机与压铸机的市场供给，有助于推动进口替代步伐。同时，对于保障我国装备制造产业供应链的安全稳定，推动国内先进制造业高质量发展也具有重要意义。

　　（二）结合压铸机与注塑机在生产设备和生产工艺、应用领域、下游客户等方面的区别与联系，对应的发行人技术、人员及市场储备情况，说明发行人在本次募投项目的可行性

　　1、压铸机与注塑机在生产设备和生产工艺钣金、应用领域、下游客户等方面的区别与联系

　　注塑机与压铸机均属于模压成型设备，均由注射部件（压铸机为压射部件）、锁模部件、液压部件、电气部件、机身部件和钣金部件等六大模块构成。二者工作原理相似，都是将熔融材料注入模具中，利用高压让熔融材料充填模腔，然后在模具中形成所需零件，其中注塑机是对塑料材料进行注塑加工，压铸机是对铝、镁、铜等金属材料进行压力铸造。

　　注塑机主要由注射部件、锁模部件、液压部件、电气部件、机身部件、钣金部件等六个模块构成，其中注射部件、锁模部件、液压部件、电气部件为注塑机 主要构成部件。 图：注塑机构成图

　　主要作用是使塑料均匀地塑化成熔融状态，并以足够的压力和速度将一定量 的熔料注射到模腔内，实现对加工塑料塑化计量并将熔料射出的功能。注射 装置一般由塑化组件（料筒、螺杆、喷嘴等）、注射油缸和整移油缸等组成。

　　注塑机的重要部件之一，其作用是实现模具启闭运动，使其闭合产生锁模力， 将模具锁紧。二板式注塑机的锁模机构主要由头板和二板构成，三板式注塑 机的锁模机构主要由头板、二板和尾板构成。

　　主要作用是按工艺过程所要求的各种动作提供动力，并满足注塑机各动作所 需的压力、运动方向和速度等要求，实现在成型过程中所需能量的转换与传 递的功能。液压部件主要由油泵、油缸、马达、液压阀等液压元件和油箱、 油管、过滤网等液压辅助元件组成。

　　电气部件即控制系统，控制注塑机各种程序动作，控制各种程序动作，实现 对时间、位置、压力、速度等的控制与调节，从而实现对工作程序及工艺条 件设定与控制的功能。电气部件由各种继电器组件、电子组件、检测组件及 自动仪表等组成。

　　注塑机工作原理是利用塑料的热塑性，经加热融化后，加以高压力使其快速流入模腔，经一段时间的保压和冷却，脱模后成为各种形状的塑料制品。

　　加料-输送-压缩-排气-熔融-计量-结束 1、加料-输送-压缩-排气：从料斗落入料筒中的物料，随着螺 杆的转动沿着螺杆向前输送。风云体育直播在这一输送过程中，物料被逐 渐压定，物料中的气体逐步排除。 2、熔融：在料筒外加热和螺杆剪切热的作用下，物料实现其 物理状态的变化，最后呈粘流态，并建立起一定的压力。 3、当螺杆头部的熔料压力达到能克服注射油缸活塞退回时的 阻力时。螺杆便开始向后退，进行计量储料。 4、与此同时料筒前端和螺杆头部熔料逐渐增多，当达到所需 要的注射量时，即螺杆退回到一定位置时，螺杆即停止转动 和后退到此，预塑储料完毕，待注射进模具中。

　　压铸机主要由压射部件、锁模部件、液压部件、电气部件、机身部件、钣金部件等六个模块构成，其中压射部件、锁模部件、液压部件、电气部件为压铸机主要构成部件。压铸机主要组成结构说明如下：

　　压射部件主要由蓄能器，压射油缸，压射油路以及伺服阀组成。主要作用是将 熔融状态的金属，如铝、镁、铜按照设定速度、压力注射至模具型腔内。

　　压铸机的重要部件之一，其作用是实现模具启闭运动，使其闭合产生锁模力， 将模具锁紧。直压式压铸机主要由头板、移动模板、尾板以及顶出系统构成， 由固定在尾板的四个高压油缸同步推动移动模板产生锁模力，顶出系统负责将 铸造完成的产品从模具脱离。肘杆式压铸机主要由头板、中板、尾板、机铰结 构以及顶出系统组成，由固定在尾板的锁模油缸，推动机铰结构带动中板移动， 通过机铰的放大原理行程锁模力，顶出系统主要作用为将铸件从模具上分离。

　　主要作用是按工艺过程所要求的各种动作提供动力，并满足压铸机各动作所需 的压力、运动方向和速度等要求，实现在成型过程中所需能量的转换与传递的 功能。液压部件主要由油泵、油缸、马达、液压阀等液压元件和油箱、油管、 过滤网等液压辅助元件组成。

　　电气部件即控制系统，控制压铸机各种程序动作，控制各种程序动作，实现对 时间、位置、压力、速度等的控制与调节，从而实现对工作程序及工艺条件设 定与控制的功能。电气部件由各种继电器组件、电子组件、检测组件及自动仪 表等组成。

　　机身部件为压铸机的基础部件，为锁模部件、压射部件提供支撑作用，压铸机 对地基支撑性要求较高，机身不仅需要提供足够的支撑力，同时还要保证自身 的水平度，保证压射过程的可靠、稳定。

　　压铸机的钣金部件主要为了保障生产现场的安全，以及为人员操作提供人性化 的支持。

　　图：压铸机构成图压铸机工作原理是通过将熔融金属注入模具，借助特定的压力和流场传递来控制金属充模和凝固过程，最终实现所需零件或产品的成型。

　　压铸机与注塑机的生产设备及生产工艺、应用领域、下游客户等方面存在一定的联系和差异，具体情况如下：

　　铸件及生铁等铸件原材 料、机架及钢铁等机架原 材料、液压外购件、电气 外购件、螺杆料筒、拉杆 等

　　模板铸铁和铸钢件、焊 接件 H型钢机架、钣金 等防护装置原材料、液 压外购件、电气外购件、 油缸、入料筒、拉杆等

　　设备制造的原材料重合 度较高。主要组成部分的 模板、机身、钣金等核心 部件可由公司现有的铸 造车间、机身车间、金加 工车间和钣金车间等进 行加工生产，对于电气 件、液压阀、液压管、机 械紧固件等机械小件均 可以进行共用，可以降低 采购成本和制造成本

　　核心组成部件模块类似， 工作原理类似，均为高压 将熔融态原料将材料注 入到模腔中成型，但压铸 因为材料为金属，需要更 高的压力，所以在进行注 射时有增压蓄能模块增 加注射压力

　　部件装配、整机部件装配、 整机上线、整机调试、整 机检验、整机整理及入库 流程

　　部件装配、整机部件装 配、整机上线、整机调 试、整机检验、整机整 理及入库流程

　　为汽车、3C电子、家用电 器、包装及仓储物流等行 业提供其所需塑料制品的 生产厂商

　　为汽车、3C电子、家用 电器、航空航天等行业 提供其所需金属制品的 生产厂商

　　存在同时生产应用领域 所需的塑料制品和金属 制品的客户，下游客户有 一定的重合度

　　公司在高端注塑机领域已 具备充足的技术支撑，搭 建了以大型、超大型注塑 成型技术、电动化精密成 型技术、多物料、多色、 多层一体化复合成型技术 等核心技术平台

　　公司正在搭建高端大 型、超大型压铸机研发， 特别在压射和合模以及 在实时控制方面技术与 国外平齐，解决应用领 域的压铸痛点，风云体育直播以客户 需求为导向进行技术研 发创新

　　整体的机械制造、电气、 液压、标准零部件等方面 的核心技术可以共用，但 在具体成型的核心技术 以及控制技术方面会有 各自独特的技术和工艺 考虑

　　综上，注塑机和压铸机均为模压成型设备，工作原理相似，均是将熔融材料注入模具中，利用高压让熔融材料充填模腔，然后在模具中形成所需的塑料制品或金属零件。二者在原材料、核心部件构成、生产设备、生产工艺、应用领域及下游客户、核心技术等方面交叉度较高，业务延伸符合产业逻辑，且同行业可比公司均已先后布局注塑机和压铸机业务，因此公司业务延伸至压铸机具有合理性。

　　公司长期以来深耕于高端注塑机产品的生产制造与研发设计，不断对标国内外先进注塑机技术进行产品与技术的研发创新，拥有多项国内领先、国际先进水平的专利和创新核心技术，已成为国内领先的注塑机生产企业之一。截至 2023年 6月 30日，公司及其子公司持有专利共计 112项，其中 25项国家发明专利、79项国家实用新型专利和 8项外观专利，拥有 37项软件著作权。公司凭借诸多的先进技术成果，先后荣获“2021年度中国机械工业科学技术奖科技进步奖一等奖”、“2020浙江省科技进步一等奖”、“中国塑料机械工业协会副会长单位”、“浙江省企业技术中心单位”、“浙江省企业研究院”等荣誉称号。

　　公司紧跟压铸机产业发展趋势，聚焦于大型及超大型的高端机型压铸机，通过组建经验丰富的压铸机研发及生产应用团队，实现了大型及超大型压铸机的技术储备。公司以下游应用领域的压铸痛点与需求为导向进行技术研发创新，在压射与合模两大生产工艺方面取得技术突破，目前公司压铸机产品已取得技术攻关成果，首台 4500T大型压铸机装配完成即将落地。公司良好的技术储备和研发实力将为项目的实施提供切实可靠的技术支撑与保障。

　　注塑机方面，公司高度重视聚集和培养专业人才，通过自主培养和外部引进的方式，培育了一大批优秀的管理、技术人才，人才储备丰富。截至 2023年 6月 30日，公司共有 129名研发人员。优秀的研发能力与创新能力为项目的实施提供了技术支撑，为项目的顺利实施提供保障。

　　压铸机方面，公司高度重视压铸机设计研发、生产管理和产品应用团队的搭建与培养，积极引进来自国内外压铸机先进企业任职多年的资深人才，建立了经验丰富、底蕴深厚的人才团队，核心成员具备超过 15年的压铸机研究设计经验，熟知国内外压铸机先进技术以及行业内存在的技术痛点。公司压铸机人才团队保障了项目的顺利实施，并加速研发成果向生产能力与产品优势的转化。

　　注塑机和压铸机下游应用领域广泛，市场空间广阔，汽车行业是其最主要的应用领域之一，在汽车轻量化和新能源汽车一体化压铸的发展驱动下，高端注塑机及压铸机拥有良好的市场前景。公司是注塑机行业领先企业，拥有数量庞大的稳定、优质客户群体。报告期内公司注塑机优势产品在比亚迪得到市场验证并形成示范效应，有效带动公司逐步向其他整车及汽配厂商形成辐射，为压铸机产品建立了良好的客户资源基础。此外，公司已建立覆盖全球核心市场的营销服务网络，拥有葡萄牙、墨西哥、韩国、巴西等 4家海外子公司，75家境内外代理商、经销商覆盖全球 38个国家，未来公司将持续加大全球化布局。良好的市场增长潜力、优质的客户资源和完善的营销布局将有利于本项目的顺利实施。

　　综上所述，本次募投项目中的注塑机是公司规模化生产的优势产品，压铸机与注塑机在原材料、生产设备、生产工艺、应用领域和下游客户等方面交叉度较高，公司业务延伸至压铸机产品具有合理性，且公司具备实施本次募投项目的技术、人员及市场储备，因此本次募投项目具有可行性。

　　（三）结合报告期内公司主要产品产能规模、产能利用率、本次募投项目实施后公司的产能变化情况、行业竞争情况、目标客户、研发进展及客户验证拓展情况、在手订单及意向性合同等，说明公司产能扩张速度与市场容量增长速度的匹配性，公司本次募投项目产能规划合理性及具体产能消化措施； 1、报告期内公司主要产品产能规模、产能利用率

　　注：公司注塑机生产工艺流程包括零部件加工、部件装配、整机装配等工序，其产能主要受限于整机装配的场地面积。公司每年度会根据订单及市场变动情况及时调整整机装配区域的各种机型配置，各年度产能是按照“大、中、小”型号注塑机生产平均占地面积及平均生产周期计算而得的理论产能，各年度产能根据市场情况主推机型的不同而有所差异。（未完）src=